Μεγάλη συγκέντρωση χαρακτηρίζει την ελληνική ασφαλιστική αγορά, με τις πέντε μεγαλύτερες ασφαλιστικές εταιρείες στον κλάδο ζωής ή στους κλάδους ζωής και ζημιών να ελέγχουν το 87% της αγοράς. Συγκέντρωση όμως που είναι σε πλήρη φάση ανάπτυξης, αν κρίνουμε από την εξαγορά την περασμένη εβδομάδα της Ευρώπη Ασφαλιστικής από την CrediaBank και τη συμφωνία της Εθνικής με την ελληνική Allianz, που περιελάμβανε και εξαγορά μειοψηφικού μεριδίου της ασφαλιστικής.
Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Ήδη πέρυσι έγιναν δύο μεγάλες εξαγορές στην Ελλάδα, με την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς και της Eurolife Ζωής από τη Eurobank, που τάραξαν τα νερά στον κλάδο. Στην έκθεση της ΤτΕ, από όπου προέρχονται τα περισσότερα στοιχεία, η αναφορά είναι για τις τεχνικές προβλέψεις. Αντίστοιχα, λέει η ΤτΕ, στις ασφαλίσεις κατά ζημιών, οι πέντε μεγαλύτερες εταιρείες κατέχουν το 61% της αγοράς με όρους ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων.
Η ελληνική ασφαλιστική αγορά το 2025 συνέχισε να κινείται σε τροχιά ανάπτυξης, με αύξηση της παραγωγής ασφαλίστρων τόσο στις ασφαλίσεις ζωής όσο και στις ασφαλίσεις κατά ζημιών, ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης των εταιρειών και υψηλούς δείκτες φερεγγυότητας.
Ιδιαίτερη βαρύτητα εξακολουθεί να έχει η αγορά ασφάλισης αυτοκινήτου, όπου σημαντικό ρόλο διατηρούν εταιρείες που λειτουργούν μέσω καθεστώτος ελεύθερης παροχής υπηρεσιών ή μέσω ευρωπαϊκών υποκαταστημάτων. Το μερίδιό τους στην ασφάλιση αστικής ευθύνης χερσαίων οχημάτων πάντως περιορίστηκε το 2025 στο 18%, από 22% στο τέλος του 2024.
Η παραγωγή ασφαλίσεων
Στις ασφαλίσεις ζωής, η παραγωγή ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων διαμορφώθηκε σε 2,9 δισ. ευρώ το 2025, αυξημένη κατά 2% σε σύγκριση με το 2024. Από το ποσό αυτό, τα 1,4 δισ. ευρώ αφορούσαν συμβόλαια συνδεδεμένα με επενδύσεις (Unit Linked), τα οποία αντιστοιχούν πλέον στο 48% της συνολικής παραγωγής ζωής, έναντι 47% το 2024.
Πρόκειται για σημαντική αλλαγή τάσης και αποτυπώνει τη σταδιακή μετάβαση της αγοράς από τα παραδοσιακά αποταμιευτικά ασφαλιστικά προϊόντα σε επενδυτικά συμβόλαια που συνδέονται με την πορεία ομολόγων, μετοχών και αμοιβαίων κεφαλαίων.
Οι ασφαλίσεις με συμμετοχή στα κέρδη κατέγραψαν αύξηση 4%, ενώ οι λοιπές ασφαλίσεις ζωής υποχώρησαν κατά 16%, γεγονός που δείχνει ότι οι ασφαλισμένοι στρέφονται πλέον σε προϊόντα με επενδυτικό χαρακτήρα, αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις.
Ωστόσο, παρόλο που τα Unit Linked τα πάνε καλύτερα, το 2025 η νέα παραγωγή στις ασφαλίσεις ζωής δεν ήταν ανθηρή. Η πρόσφατη έρευνα της ΕΑΕΕ έδειξε ότι οι νέες εργασίες, δηλαδή τα νέα συμβόλαια ζωής του 2025, ήταν 90.701, από 108.229 το 2024. Στα συμβόλαια που συνδέονται με επενδύσεις, οι νέες εργασίες, δηλαδή η παραγωγή νέων συμβολαίων, ήταν 96.939 συμβόλαια, από 100.330 το 2024.
Ισχυρότερη ήταν η ανάπτυξη στις ασφαλίσεις κατά ζημιών, όπου τα ασφάλιστρα έφθασαν τα 2,9 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 10% σε σχέση με το 2024. Οι ασφαλίσεις αστικής ευθύνης χερσαίων οχημάτων παρέμειναν ο πυλώνας του κλάδου, με μερίδιο 28% της παραγωγής κατά ζημιών, αλλά η προοπτική και η νέα δυναμική είναι στις ασφαλίσεις πυρός και καταστροφών με 22% και στις ασφαλίσεις ασθενειών και νοσοκομειακών εξόδων με 17%.
Οι αυξήσεις ασφαλίστρων ήταν ισχυρές σχεδόν σε όλους τους βασικούς τομείς: +8% στο αυτοκίνητο, +11% στις ασφαλίσεις πυρός και +10% στις καλύψεις νοσοκομειακών εξόδων. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται τόσο με την αύξηση του κόστους αποζημιώσεων όσο και με τη συνολική ανατίμηση του ασφαλιστικού κόστους λόγω πληθωριστικών πιέσεων, ιατρικού κόστους και φυσικών καταστροφών.
Οι αποζημιώσεις στις ασφαλίσεις ζωής διαμορφώθηκαν σε 2,3 δισ. ευρώ, μειωμένες κατά 4% σε ετήσια βάση, ενώ στις ασφαλίσεις κατά ζημιών αυξήθηκαν κατά 6%, φθάνοντας τα 1,1 δισ. ευρώ. Παρά την αύξηση των αποζημιώσεων, ο δείκτης ζημιών (loss ratio) παρέμεινε σταθερός στο 51%. Ο δείκτης εξόδων –δηλαδή λειτουργικά κόστη και προμήθειες– αυξήθηκε στο 48%, από 47%.
Πού επενδύουν οι ασφαλιστικές
Το συνολικό ενεργητικό των εταιρειών αυξήθηκε στα 22,1 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2025, αυξημένο κατά 4% σε σχέση με τα επίπεδα του 2024. Από αυτά, 7,3 δισ. ευρώ ή το 33% του ενεργητικού ήταν τοποθετημένα σε κρατικά ομόλογα, ενώ 3,1 δισ. ευρώ ή το 14% σε εταιρικά ομόλογα. Σε σχέση με το 2024, οι τοποθετήσεις σε κρατικά ομόλογα μειώθηκαν ελαφρώς, από 7,5 σε 7,3 δισ. ευρώ δισ. ευρώ, ενώ οι επενδύσεις σε εταιρικά ομόλογα ενισχύθηκαν οριακά.
Οι επενδύσεις για συμβόλαια όπου τον επενδυτικό κίνδυνο φέρουν οι ασφαλισμένοι αυξήθηκαν από 5,4 δισ. ευρώ το 2024 σε 6,3 δισ. ευρώ το 2025, σημειώνοντας άνοδο σχεδόν 17%. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη επιμέρους μεταβολή.
Αντίθετα, οι καταθέσεις και τα ταμειακά διαθέσιμα παρέμειναν σταθερά στα 0,5 δισ. ευρώ, ενώ οι επενδύσεις σε Αμοιβαία (ΟΣΕΚΑ) έμειναν αμετάβλητες σε 1,4 δισ. ευρώ. Τα εταιρικά ομόλογα αυξήθηκαν από 2,9 δισ. ευρώ σε 3,1 δισ. ευρώ.
Η ποιότητα του χαρτοφυλακίου παραμένει υψηλή, καθώς σχεδόν το σύνολο των κρατικών ομολόγων και το 90,6% των εταιρικών ομολόγων είχαν πιστοληπτική διαβάθμιση "BB-" και άνω. Αυτό συνδέεται με τις απαιτήσεις του πλαισίου Φερεγγυότητας ΙΙ.
Η κεφαλαιακή εικόνα του κλάδου παραμένει ισχυρή. Τα ίδια κεφάλαια των ασφαλιστικών επιχειρήσεων ανήλθαν σε 4,2 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 11% έναντι του 2024. Η συνολική Κεφαλαιακή Απαίτηση Φερεγγυότητας (SCR) διαμορφώθηκε σε 2,3 δισ. ευρώ, ενώ τα συνολικά επιλέξιμα ίδια κεφάλαια ανήλθαν σε 3,9 δισ. ευρώ.
Παράλληλα, το 92% των επιλέξιμων κεφαλαίων κατατάσσεται στην υψηλότερη ποιοτική κατηγορία (Tier 1). Όλες οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις διαθέτουν δείκτη κάλυψης SCR σημαντικά υψηλότερο του 100%, πάνω από το ελάχιστο εποπτικό όριο, ενώ η συνολική Ελάχιστη Κεφαλαιακή Απαίτηση (MCR) διαμορφώθηκε σε 0,8 δισ. ευρώ, έναντι επιλέξιμων κεφαλαίων 3,7 δισ. ευρώ.
capital.gr
